您的位置: 津南信息网 > 娱乐

谨防信保合作风险积聚

发布时间:2019-10-09 16:34:11

自从资金投资范围大幅放宽以来,就成为险资青睐的理财利器。最新数据显示,截至2014年6月,国内保险公司的信托产品投资额已达到2805亿元人民币,几乎是2013年底时投资额的两倍。不过,保险与信托合作的井喷却让监管部门嗅出了风险的气息。

近日,发布《关于保险公司投资信托产品风险有关情况的通报》(186号文),称其中存在投资规模增速快、投资集中度较高、关联交易存在风险、基础资产不明确及信用评级机制不完善等五大风险。业内专家表示,随着国内实体经济调整的程度加深,不少信托项目风险越来越高,险资此时大举入场,能否“全身而退”令人担忧。

信托风险升温恐波及险资

对于保险与信托合作的深度,此前业界虽屡有猜测,但此次保监会的186号文却让行业人士看到最真实的一面。

统计显示,截至2014年二季度末,78家保险公司(集团)共投资信托计划739笔,涉及32家信托公司,累计投资余额2805亿元,占当季度末保险行业总资产的2.99%,较一季度末增加768亿元,增长37.7%,较2013年年末增加1363亿元,增长94.5%。这意味着,从2012年10月保监会放开险企信托产品投资到今年6月底,在不到两年时间内,险企信托产品投资余额从零飙升至2805亿元,险企迅速膨胀的信托产品投资,一时间成为市场关注的热点。

分析人士指出,险资对于信托产品投资的增加,主要是由于传统人身险产品定价利率取消2.5%上限限制,以及对于非标准信贷资产投资限制的逐步放开,信托产品自身风险回报属性和长期性的特征对险资较为吸引。

值得注意的是,根据普华永道近日一项针对30家保险公司、34名资产管理公司投资从业人员的调研结果,无论是目前还是未来,保险投资机构仍十分钟爱不动产投资,其中最偏爱投资不动产的受访者占总数的82.45%,这也间接推动了保险资金在房地产信托领域的过度集中。数据显示,51%的险企信托项目投资集中在房地产与基础设施,包括、、、信泰人寿、永安财险、前海人寿、紫金财险、正德人寿等公司相关投资占其信托投资的比例均在90%以上。

自今年初以来,从“光耀地产资金链断裂”到“邯郸房企老板跑路”,各地多处房产项目停工,房地产信托兑付危机不断被曝出,这让投资信托的闸门打开之后而大量涌入的险资同样面临风险,过度集中的资金流向也让监管层开始警惕。

保监会今年5月下发《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》时,有分析指出监管重点主要是为了防范保险资金投资房地产、基础设施等领域的风险。而作为2012年10月保监会发布的《关于保险资金投资有关金融产品的通知》(91号文)的进一步细化,两项文件均规定作为受托人的信托公司门槛为“上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币”,且要求保险资金投资集合信托的基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。而此次保监会的186号文被视为对险资投资趋势的再次警示。

合作前景并不乐观

对于险资与信托合作的前景,不少行业权威机构给出不乐观的评价。日前,穆迪发布报告称,信托资产在保险业总资产中的迅速增长,对保险公司具有负面信用影响。

穆迪分析师游文俊认为,目前信托产品的违约风险过高,对信托产品的投资上升影响了保险公司监控上述投资的信用质量的能力。同时,与保险公司传统投资的固定收益工具相比,信托产品的集中度风险较高,而流动性和透明度较低,“投资信托产品也会提高集中度风险,因为信托产品的基础资产多与保险公司现有资产重叠。在2805亿元信托产品投资总额中,33%投向房地产,18%与基建项目有关,而多家保险公司已在这两个行业有大量敞口。”

穆迪报告指出,虽然信托产品投资的快速增长对保险公司具有负面信用影响,但保监会公告从正面表明监管机构在密切关注保险公司这方面的情况。去年9月,保监会将信托产品偿付能力认可比例从80%—95%降至75%—90%。监管机构通过认可的净资产确定保险公司的偿付资本,其中某些净资产根据其账面价值的一定比例计算。通过下调信托产品在这一计算过程中的认可比例,保监会实际上从资本角度降低了信托产品对保险公司的吸引力。

据了解,在186号文中,保监会对险企信托产品投资提出了新的监管要求,其中包括:险企对计划进行投资的信托产品风险处置条款的可行性和有效性进行实质性审核,同时对已经投资的信托产品进行定期跟踪信用评级等。

对于监管层的种种措施,行业人士表示,今年以来监管层针对险企信托项目投资连续发文,体现了不断收紧的监管思路,留给险企与信托公司之间的操作空间将进一步缩小,加之好的信托项目稀缺,同时资本金成本的提高对信托类投资的收益率提出了更高要求,未来险企信托项目投资有望向股权、债权投资计划等方向转移。

昆明复美白癜风医院官网
南充现代妇产医院看病价格
昆明复美白癜风医院好不好
南充现代妇产医院看病费用
昆明复美白癜风医院看病好不好
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的